国际金融市场基础：传统市场与欧洲货币市场概述

# 国际金融市场基础
## 1. 定义
- 资金在国际间流动或金融产品在国际间买卖的场所
- 国内金融市场 vs. 国际金融市场

## 2. 传统国际金融市场
### 2.1 国际货币市场
- 短期信贷市场
  - 提供一年或一年以内短期贷款
  - 贷款期限：
    - 天
    - 周
    - 月
    - 半年等
  - 贷款金额：大额
  - 贷款利率：以伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）为基准
- 短期证券市场
  - 国库券
  - 大额可转让存款单
  - 银行承兑汇票
  - 商业承兑汇票
- 贴现市场
  - 将未到期的信用票据以贴现方式进行融资的场所
  - 贴现利息：
    - 计算公式：贴现金额 x 贴现率 x 贴现期限

### 2.2 国际资本市场
- 中长期信贷市场
  - 政府或跨国银行提供中长期金融通市场
  - 政府贷款：
    - 期限最长可达30年
    - 最低利息可低至零
  - 银行贷款：银团贷款
- 国际证券市场
  - 发行及买卖债券或股票
  - 国际债券市场：
    - 一级市场
    - 二级市场
  - 国际股票市场：如纳斯达克，香港联合交易所上市的中国企业

### 2.3 国际外汇市场
- 概念：外汇买卖
- 类型：
  - 有形
  - 无形
- 发展特点：
  - 全球化
  - 多样化
  - 规模宏大
  - 全天候运行
  - 金融工具创新
  - 美元主导地位
- 参与者：
  - 外汇银行
  - 外汇经纪人
  - 顾客
  - 中央银行
- 交易层次：
  - 银行与客户
  - 银行同业
  - 银行与中央银行
- 交易制度：
  - 做市商制度
  - 竞价制度

### 2.4 国际黄金市场
- 概念：集中进行黄金买卖的交易场所
- 主导性黄金市场：
  - 伦敦
  - 苏黎世
  - 纽约
  - 芝加哥
  - 香港

## 3. 欧洲货币市场
### 3.1 定义
- 境外货币的交易市场

### 3.2 形成与发展
- 欧洲美元市场
- 石油美元
- 监管宽松
- 币种扩大
- 地理位置扩大

### 3.3 主要特点
- 摆脱管理约束
- 范围广阔
- 非居民交易
- 规模巨大
- 利率结构独特

### 3.4 分类
- 一体型：内外混合型
- 内外分离型
- 走账型：
  - 簿记型
  - 避税港型

### 3.5 构成
- 欧洲银行同业拆借市场
  - 拆借标准：1个月、2个月等
- 欧洲中长期信贷市场
  - （1年以上贷款）
- 欧洲债券市场
  - 欧洲债券：以境外货币为面值的债券
  - 例子：英国在美国发行的日元计价债券
- 区分：
  - 欧洲债券：以境外货币为面值的债券
  - 外国债券：以市场所在地货币为面值的债券
  - 例子：英国在中国发行的以英镑为面值的债券（欧洲债券）
  - 例子：英国在中国发行的以人民币为面值的债券（外国债券）
- 管理：
  - 外国债券受当地金融法律法规管制
  - 欧洲债券不受面值货币国法律限制

## 4. 总结
- 国际金融市场是复杂多样的体系
- 理解不同市场及特点对参与至关重要